一道关于债券的财务管理计算题某企业发行一种五年期债券，发行面值1000万元，年利息为90万，每年付息一次，到期一次还本。（1）：计算债券的票面利息率。（2）：假定发行当时的市场

郎方年回答：

　　票面利息率=90÷1000=9%

　　当市场利率为8%时，发行价=90/(1+8%)+90/(1+8%)^2+90/(1+8%)^3+90/(1+8%)^4+90/(1+8%)^5+1000/(1+8%)^5=1039.93万元

　　当市场利率为10%时，发行价=90/(1+10%)+90/(1+10%)^2+90/(1+10%)^3+90/(1+10%)^4+90/(1+10%)^5+1000/(1+10%)^5=962.09万元

　　当市场利率为12%时，发行价=90/(1+12%)+90/(1+12%)^2+90/(1+12%)^3+90/(1+12%)^4+90/(1+12%)^5+1000/(1+12%)^5=891.86万元